白馬股指數(shù)成份股中，多只個(gè)股屬于上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的成份股，且權(quán)重不低。
2016年至2020年期間，除2018年外，白馬股指數(shù)都跑贏上證指數(shù)、滬深300指數(shù)。2021年白馬股指數(shù)橫盤震蕩，當(dāng)年小幅收漲0.45%，雖跑贏滬深300指數(shù)，卻跑輸上證指數(shù)。2022年以來，白馬股指數(shù)遭重挫，至今累計(jì)跌幅超過18%，跑輸滬深300指數(shù)及上證指數(shù)。
白馬股基本面良好
白馬股基本面優(yōu)勢(shì)明顯。白馬股指數(shù)最新市盈率低于10倍，滬深300指數(shù)、上證指數(shù)的市盈率均超過12倍；市凈率方面，白馬股指數(shù)依然比滬深300指數(shù)及上證指數(shù)低。
2019年、2020年白馬股指數(shù)成份股凈利潤(rùn)增幅均超過同期滬深300指數(shù)、上證指數(shù)。2021年白馬股業(yè)績(jī)?cè)鏊俾浜?，其成份股凈利?rùn)增幅（含預(yù)告下限）中位數(shù)12.34%，滬深300指數(shù)及上證指數(shù)成份股凈利潤(rùn)增幅中位數(shù)均超過20%。
白馬股在投資回報(bào)方面相對(duì)占優(yōu)。白馬股指數(shù)2019年、2020年凈資產(chǎn)收益率（ROE）均超過滬深300指數(shù)、上證指數(shù)。已發(fā)布2021年年報(bào)的白馬股指數(shù)成份股ROE中位數(shù)為12.81%，滬深300指數(shù)成份股為12.18%，上證指數(shù)成份股為10.3%。
白馬股指數(shù)成份股年內(nèi)普跌
白馬股是否調(diào)整到位？國(guó)金證券認(rèn)為，目前市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，很多基本面良好的超跌白馬股價(jià)格已低于其內(nèi)在價(jià)值，超跌反而提供布局機(jī)會(huì)。
從市場(chǎng)表現(xiàn)看，截至最新收盤，99只白馬股指數(shù)成份股中，超八成個(gè)股年內(nèi)股價(jià)下跌，跌幅超10%的個(gè)股占比近七成，藍(lán)思科技、浙江鼎力、一心堂等20余股跌幅超過30%。去年初至今跌幅超過40%有22只，占比超兩成，華宇軟件、新寶股份、藍(lán)思科技等9只股去年初至今累計(jì)跌幅已超過50%。
今年內(nèi)上漲的白馬股指數(shù)成份股有13只，興業(yè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行等3只銀行股是僅有的漲幅超10%的個(gè)股。其它上漲個(gè)股多數(shù)也是銀行股，包括中信銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、光大銀行等。
錯(cuò)殺的白馬股名單出爐
結(jié)合業(yè)績(jī)來看，16只白馬股指數(shù)成份股今年內(nèi)跌幅超過10%，且2020年、2021年（含預(yù)增下限）凈利潤(rùn)增幅同時(shí)超過10%，這16只股屬于典型的基本面優(yōu)質(zhì)但有可能被錯(cuò)殺的個(gè)股。一心堂年內(nèi)跌幅最大，達(dá)到42%；國(guó)泰君安跌幅最小，為11.74%。
股價(jià)大幅下跌后，11只股市盈率已低于30倍，中信證券、招商證券、海通證券、國(guó)泰君安等個(gè)股市盈率低于20倍。從機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)來看，大多數(shù)屬于“買入”或“增持”評(píng)級(jí)，其中海通證券、招商證券獲“增持+”評(píng)級(jí)。
從未來業(yè)績(jī)來看，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)這16只股今明兩年凈利潤(rùn)仍持續(xù)增長(zhǎng)，東方雨虹、順絡(luò)電子、一心堂兩年凈利增幅均有望超過20%。
最新股價(jià)與機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)目標(biāo)價(jià)比較，16只股潛在上漲空間均超25%，恒立液壓、順絡(luò)電子、一心堂潛在上漲空間超過80%，國(guó)電南瑞、五糧液、中國(guó)中免上漲空間超過50%。
陸股通年內(nèi)加倉的個(gè)股有國(guó)電南瑞、吉比特、青島啤酒及瀘州老窖，國(guó)電南瑞獲加倉3.86個(gè)百分點(diǎn)。中金公司認(rèn)為，國(guó)電南瑞2021年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，看好其電網(wǎng)升級(jí)下的長(zhǎng)期投資價(jià)值。“游戲茅”吉比特2021年度每10股派息160元，每股分紅金額比肩貴州茅臺(tái)，東吳證券認(rèn)為，其長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)能力持續(xù)驗(yàn)證。
