1月下旬，新疆晨光生物科技股份有限公司(以下簡稱晨光科技)向全國股轉系統提交公開轉讓說明書(申報稿)等文件，擬在新三板基礎層掛牌，并計劃通過定向發行募集資金約4285萬元用于補充流動資金。目前公司已回復掛牌審查部一次反饋意見，并收到了二次反饋意見。

上市公司晨光生物通過直接和間接持股方式合計擁有晨光科技100%的股權。2020年，晨光生物通過資產轉讓、股權收購方式整合下屬棉籽板塊業務，重組后，晨光科技成為其棉籽板塊各主體的母公司。2019年、2020年和2021年1~8月(以下簡稱報告期)，晨光科技分別實現營業收入15.12億元、16.61億元和14.19億元，整體呈上升趨勢，但報告期內毛利率分別為13.09%、5.72%和5.19%，持續下降。

對于掛牌新三板相關事宜，3月29日，記者致電晨光科技并發送了采訪郵件，但截至發稿未獲回復。

貢獻母公司收入超四成

此次晨光生物擬將棉籽板塊業務分拆掛牌，未分拆部分主營業務為天然色素、香辛料、營養及藥用類產品的研發、生產和銷售，分拆部分主營業務為棉籽精深產品研發、生產、銷售及棉籽產品貿易業務。

2010年晨光生物在深交所上市時，通過IPO募集資金凈額6.49億元，其中3.03億元(占比46.74%)投入棉籽板塊項目，也就是晨光科技的主要業務構成部分，對公司財務狀況和經營成果影響較大。相關項目已于2012年4月建設完畢。

報告期內，晨光科技的營業收入占晨光生物營業收入比例分別為46.31%、42.46%和49.37%，收入貢獻超過四成。這主要是晨光科技的棉籽產品貿易業務營業額較高所致，報告期內棉籽產品貿易收入分別為4.9億元、6.46億元和5.06億元，收入比重分別為32.42%、38.86%和35.64%。

不過，由于棉籽產品貿易業務毛利率大幅低于晨光生物總體毛利率，因此晨光科技的利潤總額、凈利潤占晨光生物業績的比例沒有收入那么高，報告期內凈利潤貢獻比例分別為28.68%、13.02%和18.71%。“公司對晨光生物的業績貢獻度整體不高。”晨光科技表示，公司掛牌新三板不影響晨光生物的合并報表范圍，本次公司掛牌不會對晨光生物的業績產生不利影響。

記者注意到，晨光科技與晨光生物之間存在相互擔保的情況。截至報告期末，晨光科技對晨光生物尚未解除擔保責任的擔保金額為5818.27萬元。公司提示風險稱，若擔保對應的相關貸款到期后晨光生物無法償還，公司的抵押物將會有被強制執行風險，進而可能對公司經營產生不利影響。

同時，截至報告期末，晨光生物及其控制的其他關聯方為晨光科技提供的擔保貸款金額為1.58億元；截至2021年末，晨光生物及其控制的其他關聯方為晨光科技提供的擔保貸款金額為10.64億元。

晨光科技表示，由于公司主要原材料為棉籽，采購主要集中在各年10月至次年1月，公司在集中采購期需要大量流動資金支持，目前公司主要通過銀行貸款獲取流動資金，相關貸款需要晨光生物及其他關聯方為公司提供擔保，因此公司對晨光生物及其他關聯方的擔保具有一定的依賴。

公司2020年增收不增利

報告期內，晨光科技分別實現營業收入15.12億元、16.61億元和14.19億元，分別實現凈利潤5552.17萬元、3484.90萬元和4493.62萬元，扣非凈利潤分別為3525.15萬元、786.57萬元和3215.41萬元。2020年出現了收入增長但凈利潤下滑的情況。

2020年公司實現營業收入增長，主要系在棉籽貿易量提高的同時，棉籽及相關產品價格上漲。而2020年凈利潤下滑，主要是棉籽產品價格受市場行情影響較大，公司改變經營模式所致。晨光科技自2020年開始基本全部采取了對鎖的經營方式，具體操作為在采購棉籽的同時，公司根據歷年加工數據推算各類產品產出量，同步進行銷售，鎖定加工利潤。

“通過邊采邊銷的對鎖經營模式，可以實現訂單的快進快出，避免行情波動帶來的較大經營風險，保證公司經營利潤的穩定性。”晨光科技表示，但是在棉籽類產品價格處于上漲趨勢期間，相對于未采取對鎖經營模式下公司的毛利率有所下降。

公開轉讓說明書(申報稿)顯示，報告期內，晨光科技綜合毛利率分別為13.09%、5.72%和5.19%。而在反饋意見回復內，晨光科技披露了剔除新收入準則影響因素后，公司各產品毛利率變動情況，報告期內綜合毛利率為13.09%、11.14%和9.57%，仍出現持續下降趨勢。其中，棉籽加工業務毛利率分別為10.82%、8.12%和8.24%，2020年和2021年1~8月基本全部采取對鎖經營模式后毛利率基本穩定；而棉籽產品貿易業務毛利率分別為18%、15.31%和12.74%，呈現下降趨勢，晨光科技表示，主要系報告期內棉籽貿易業務市場競爭激烈，隨著棉籽產品大宗屬性的增加，價格透明度越來越高，貿易業務利潤空間下降。對此，晨光科技補充說明了“公司對鎖經營模式下開展大額貿易業務的相關經營風險”。