審核發行概況
1.上會概況：3家被否，過會率達88.46%
2022年2月，A股有26家IPO企業上會接受審核，上會企業數量較1月減少8家，較去年同期減少6家。
這26家企業中，有3家企業上會被否，過會率為88.46%。其中，恒茂高科、亞州漁港、環洋新材被否。
今年前2月，發審委/上市委累計審核60家企業，其中55家過會，4家被否，1家被暫緩表決，審核通過率為91.67%。1月，有34家上會接受審核，1家被否，1家被暫緩表決，過會率為94.12%。
從板塊分布來看，科創板方面，2月有8家企業上會接受審核，分別為永信至誠、中航無人機、甬矽電子、華盛鋰電、叢麟環保、納睿雷達、英諾特、凌云光。
創業板方面，2月有9家企業上會接受審核，分別為遠翔新材、恒茂高科、天力鋰能、建科股份、快可光伏、西測測試、漢儀創新、金祿電子、亞洲漁港。其中，亞洲漁港是今年創業板首家IPO被否的企業。審核審議結果顯示，創業板上市委認為亞洲漁港未能充分說明公司的“三創四新”特征以及是否符合成長型創新創業企業的創業板定位要求。另外，恒茂高科上會也未獲通過。
滬深主板方面，2月有7家企業上會接受審核，分別為東莞證券、陽光乳業、銘科精技、環洋新材、中海油、嘉環科技、望變電氣。其中，環洋新材上會未獲通過。
北交所方面，2月有2家企業上會接受審核，分別為凱雪冷鏈、七豐精工。
2.新股發行概況： 1家破發，總募資額同比下滑15.94%
新股數量方面，按上市日統計（下同），2月有17家企業登陸A股，同比下降50%。
募資金額方面，2月新股首發募資合計206.49億元，同比下滑15.94%。
板塊分布方面，科創板、創業板、上海主板、深圳主板、北交所分別有4家、6家、3家、2家、2家新股上市。
發行市盈率方面，17家新股中，有5家企業首發市盈率低于23倍，占比為29.41%；有7家企業首發市盈率超過40倍，占比為41.18%；有2家企業首發市盈率超過100倍，占比為11.76%，這兩家企業分別為東微半導（429.3倍）、大族數控（108.4倍）。
首發日漲跌幅方面，17家新股中，有1家企業（大族數控，301200.SZ）上市首日破發；有3家新股首發漲幅低于10%，占比為17.65%；有7家新股首日漲幅超43%，占比為41.18%；有2家新股首日漲幅超1倍，占比為11.76%。
每月IPO熱點
【A股】
【2021年IPO公司數量和募資規模創2000年以來新高】
上市公司協會統計數據顯示，2021年共有524家公司進行了IPO，募資規模達到5437.73億元，同比增長13.16%。IPO在2020年4800億元的募資高點基礎上，繼續增長13%。此外，從單季表現來看，募資規模逐季增加的趨勢十分明顯。數據顯示，2021年第一至第四季度的IPO募資規模依次為783.5億元、1356.44億元、1611.45億元和1675.36億元。（央視新聞）
【IPO在審企業逾800家！各交易所和投行“鉚足勁”把好入口關】
2月12日消息，據數據統計，剔除終止審查與終止注冊的申報項目，目前有867家企業正在A股排隊IPO，還有2149家企業處于IPO輔導狀態。
數據顯示，在867家排隊IPO的企業中，創業板占比近半，排隊數量達到411家。此外，上證主板、深證主板、科創板排隊企業均超過100家，北交所排隊企業有72家。其中，633家企業采取注冊制上市，占比超過七成。分行業來看，電子設備、生物醫藥、軟件等行業募資金額居前。（上海證券報）
【IPO打新降溫，約16%的機構投資者退出新股網下業務】
2月20日消息，今年以來，A股一共發行上市14家科創板企業，在這14家企業網下詢價時，平均有416家機構投資者參與。注冊制詢價新規以來，平均只有423家機構投資者參與詢價。而此前，參與科創板網下詢價的機構投資者平均數量約有500家左右。也就是說，有約16%的機構投資者退出了新股網下業務。
對于這些投資者退場的原因，受訪人士向記者分析原因可能有二：一方面，新股破發的現象越來越頻繁，打新收益率有所下降；另一方面，網下新股報價入圍的難度增加了不少，入圍率降低，一些研究定價能力欠缺的投資者開始離場。(證券時報)
【弘業期貨A股IPO恢復審查，曾因信永中和被查按下“暫停鍵”】
2月18日晚間，H股上市公司弘業期貨（03678.HK）發布公告稱，2022年2月18日，公司收到中國證監會發出的《中國證監會行政許可申請恢復審查通知書》，通知公司中國證監會已恢復A股發行審查。
此前，弘業期貨于1月27日發布公告稱，2022年1月26日，公司收到中國證監會發出的《中國證監會行政許可申請中止審查通知書》，通知公司由于中國證監會對信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）（本公司有關A股發行的申報會計師）的立案調查，中國證監會中止A股發行審查。
招股說明書顯示，弘業期貨成立于1995年7月，注冊資本為9.07億元，經營范圍包括商品期貨經紀、金融期貨經紀、投資咨詢、資產管理、基金銷售。弘業期貨控股股東為蘇豪控股，實際控制人為江蘇省國資委。蘇豪控股直接持有弘業期貨內資股2.75億股，占弘業期貨總股本的30.37%。（期貨日報）
【龍迅半導體重啟科創板IPO，保薦機構變為中金公司】
2月19日消息，曾主動終止IPO的龍迅半導體(合肥)股份有限公司（以下簡稱“龍迅股份”）近日更新了上市新進展，其重新啟動上市輔導，上市地點仍選擇科創板。龍迅股份此次輔導機構從華安證券變更為中金公司，且在重新申請上市前進行了新一輪增資。(財聯社)
【廈門農商銀行撤回A股IPO申請，迄今已排隊超4年】
近日，據證監會最新披露的滬市主板申請首次公開發行股票企業基本信息情況表顯示，廈門農商銀行已撤回IPO申請。資料顯示，廈門農商銀行于2017年遞交招股書，迄今已排隊超4年。
對此，廈門農商行回應記者時稱，該行調整上市計劃是基于股權優化目的，意在利用調整期著力梳理并優化股權，為下一步穩健發展和再次申請上市筑牢基礎。
據不完全統計，近年來已有盛京銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、廣州農商行等多家排隊銀行撤回A股上市申請，目前尚未重回排隊序列；威海銀行則在撤回A股上市申請后轉向港股市場。（證券時報）
【巨無霸來了！中海油A股IPO首發過會，“三桶油”將齊聚A股】
2月24日晚間，證監會發審委公告，中國海洋石油有限公司（以下簡稱“中海油”）A股首發申請獲通過。據披露，中海油擬登陸滬市主板，擬發行不超過26億股，募資不超過350億元，用于多個油田開發項目及補充流動資金等。
資料顯示，中海油是中國最大的海上油氣生產運營商及天然氣生產商，也是全球最大的獨立油氣勘探及生產集團之一。該公司與中石油、中石化并稱為“三桶油”。
2021年，中海油啟動回A程序。2021年9月26日，中海油宣布啟動人民幣股份發行程序。2021年10月26日，該公司股東大會通過人民幣股份發行相關議案；2021年10月28日，中海油向證監會進行申報。
【港股】
【前阿里巴巴高管衛哲聯合發起的SPAC申請香港IPO】
2月16日，據香港交易所網站發布的上市前文件，特殊目的收購公司(SPAC)Vision Deal HK Acquisition Corp.已申請在香港上市。該公司計劃聚焦于于專攻智能汽車技術并擁有供應鏈和跨境電子商務能力的中國公司。董事長衛哲曾擔任阿里巴巴首席執行官直到2011年，該SPAC的發起人是衛哲、DealGlobe、樓立樞和創富融資?；ㄆ旌秃Ｍ▏H是聯席保薦人。（同花順）
【中國手術機器人制造商和華瑞博擬赴港上市，集資約2億美元】
2月18日，中國手術機器人制造商北京和華瑞博考慮在香港進行IPO，集資約2億美元(約15.6億港元)。據悉，和華瑞博的估值在80億至100億人民幣之間。目前，該公司正與中金公司和招銀國際展開金融合作，計劃最快于今年掛牌上市。
此前，天眼查APP數據顯示，北京和華瑞博科技有限公司發生多項工商變更，新增股東美的投資有限公司等。注冊資本由134萬人民幣增至158萬人民幣。據了解，和華瑞博成立于2018年1月，法定代表人為閆鈞，經營范圍包括技術開發、推廣、服務等，定位于智能骨科手術解決方案提供者，其開發產品包括國產膝關節手術機器人等。2018年，和華瑞博獲得了東方弘道、深創谷的天使輪融資。2020年1月，和華瑞博在協和醫院完成了全國首例機器人輔助下全膝關節置換臨床手術。（智通財經）
【路特斯科技計劃IPO，正評估赴美或中國香港上市事宜】
2月21日，記者從路特斯方面獲悉，國際超豪華跑車品牌路特斯正加速推進電動化進程，為路特斯科技上市做好充足準備。路特斯發言人James Andrew表示，路特斯科技專注于旗下純電車型的研發，目前正在評估赴美或中國香港上市事宜(也不排除其他地區)，但其具體融資規模及估值有待確定。(財聯社)
【法拉利家族持股游艇商Ferretti傳3月來港IPO】
2月24日，法拉利家族持股的意大利豪華游艇制造商Ferretti SpA計劃3月底在香港招股上市，集資4億至5億美元(約31.2億至39億港元)。據報，Ferretti計劃公眾持股量占比25%；該公司正與歐洲和亞洲的投資者會面，并尋找基石投資者。Ferretti于2019年曾試圖在意大利米蘭上市，因市況欠佳而放棄。
【香港首個SPAC IPO交易或已獲得交易所批準】
2月25日，據媒體報道，由招商銀行的海外資產管理部門支持的特殊目的收購公司(SPAC)Aquila Acquisition Corp.，已成為首家獲準在香港進行首次公開募股(IPO)的SPAC公司。知情人士稱，該公司周四獲得了在香港上市的許可。這家SPAC將尋求通過發行股份籌集約3億美元資金。對此，招銀國際資產管理沒有立即回應。香港交易所的一位代表拒絕就個別公司發表評論。（新浪）
【蔚來申請在港IPO，計劃3月10日上市】
2月28日，蔚來汽車在港交所發布公告稱，將以介紹方式赴港上市。據了解，介紹上市是已發行證券申請上市的一種方式，不會發行新股，只是公司股東將本身的舊股申請掛牌買賣，不會涉及融資。
根據港交所公告，蔚來已向香港聯交所上市委員會申請根據以介紹方式上市已發行的A類普通股、根據股權激勵計劃將予發行的A類普通股（包括因行使已授出或可能不時授出的購股權或其他獎勵而發行的A類普通股），以及可轉換票據轉換時及B類普通股或C類普通股轉換為A類普通股后將予發行的A類普通股上市及買賣許可。
蔚來計劃于2022年3月10日開始掛牌交易，股票代碼為“9866”。至此，蔚來、小鵬、理想三家頭部新造車勢力齊聚港股，均實現美國、香港兩地上市。
每月觀察：港交所首單SPAC落地在即，初創企業IPO又添新途徑
港交所SPAC IPO破冰在即。
2022年1月1日，港交所正式推出SPAC（特殊目的收購公司）規則后，一大批SPAC公司先后向港交所遞交了招股說明書，港交所首單SPAC IPO隨之正式進入落地階段。這批SPAC的發起人不乏明星PE、資本大牛、名流富豪，其中包括春華資本胡祖六、阿里前CEO衛哲、“亞洲SPAC教父”王干文、“體操王子”李寧、萊恩資本、泰欣資本等。
SPAC全名為Special Purpose Acquisition Company，中文譯名為特殊目的收購公司。SPAC本質是盲盒式私募股權投資+傳統IPO。
具體而言，SPAC是專為收購目標公司而成立的上市公司，沒有主營業務，融資后帳上只有現金，也沒有任何歷史遺留的法律或財務欺炸風險。區別于傳統的買殼、借殼、IPO，SPAC造殼上市具有成本低、流程短、風險可控的特征。
香港引入SPAC是源于美國SPAC掀起的熱潮，也與新加坡引入SPAC后對港交所形成競爭壓力有關。
據了解，SPAC在美國已有三十多年的歷史，2020年之后，短時間內取代了傳統IPO，成為美股的主要上市方式。SPAC Insider數據顯示，2020年，美國共有248起SPAC上市事件，歷史上首次超越傳統IPO事件數量，而且其占當年總上市事件數的比重高達59.47%；總募資額超800億美元，同比增長512.7%。2021年，美國共有613起SPAC IPO，總募資額超1600億美元，增速為94.94%。
此外，新加坡交易所SPAC上市機制自2021年9月生效以來，已于2022年1月迎來了三個SPAC的上市。港交所和新加坡交易所是直接競爭對手， SPAC上市成為雙方在IPO領域的新一輪競爭。
據媒體報道，近期香港首個SPAC IPO交易已獲得交易所批準。
據悉，2月25日，由招商銀行的海外資產管理部門支持的特殊目的收購公司(SPAC)Aquila Acquisition Corp.（以下簡稱“Aquila”），已成為首家獲準在香港進行首次公開募股(IPO)的SPAC公司。知情人士稱，該公司周四（2月25日）獲得了在香港上市的許可。這家SPAC將尋求通過發行股份籌集約3億美元資金。對此，招銀國際資產管理沒有立即回應。
根據初步招股書文件，Aquila 計劃專注于亞洲，特別是中國的“新經濟”行業，例如綠色能源、生命科學和先進技術和制造業的科技型公司。根據上市規則，Aquila必須在上市日后24個月內公告并購，并在上市日后36個月內完成并購。
時代商學院認為，SPAC上市融資方式集中了直接上市、海外并購、反向收購、私募等金融產品特征及目的于一體，并優化各個金融產品的特征，完成企業上市融資目的，是一條實現快速融資上市的低門檻新途徑。
過去港股IPO是新經濟企業比較好的退出渠道，但受宏觀環境和流動性等因素影響，港股IPO市場熱度自2021年下半年以來有所下滑。隨著SPAC全新融資上市模式蔓延至港股市場，SPAC將成為PE機構的全新退出路徑，部分難以通過傳統IPO方式上市的中小型企業以及估值較高的新經濟企業或轉道先行通過SPAC模式實現IPO。
此外，在中美摩擦加大的背景下，國內企業赴美上市之路難度加大，港交所SPAC也有望成為國內企業海外上市渠道的一個新補充。
總體而言，以港交所為代表的交易所對于SPAC的推廣和實踐，利于支持創新型、成長型科技企業的融資需求，利于增強港股市場在全球的影響力，對A股市場影響暫時不明顯，但整體上是利于我國多層次資本市場的建設。
值得一提的是，SPAC意味著通過金融創新手段充分發揮發行人和投資人的價值挖掘和創造能力，在這個過程中，公司股票的市場價值存在一定的不確定性。畢竟通過SPAC上市的公司通常沒有達到傳統IPO的要求，甚至有的公司還沒有成熟的產品，只是有一個初步的想法，這樣的企業上市之后不一定經得起市場的考驗，最終埋單的還是投資者。
