近期鋼廠大整合，據Mysteel不完全統計，2021年11月有18個鋼鐵產能置換方案發布。其中，河北省公布了8個鋼鐵產能置換方案，涉及煉鋼產能近2000萬噸，煉鐵產能超2100萬噸。

按照工信部新版《鋼鐵行業產能置換實施辦法》中規定，自2021年6月1日起，未完成鋼鐵產能總量控制目標的?。▍^、市），不得接受其他地區出讓的鋼鐵產能。長江經濟帶地區禁止在合規園區外新建、擴建鋼鐵冶煉項目。大氣污染防治重點區域置換比例不低于1.5：1（之前比例是1.25：1），其他地區置換比例不低于1.25：1（之前比例是1：1）。

格林大華期貨黑色研究員韓靜分析指出，從近期公布的鋼鐵產能置換方案中可以看到，新建煉鋼產能在3000萬噸左右，其中電爐鋼產能超過1500萬噸，占比超過50%，意味著更多企業選擇短流程工藝，符合目前國家政策，國務院印發《2030年前碳達峰行動方案》明確推促進鋼鐵行業結構優化，大力推進非高爐煉鐵基數示范，推行全廢鋼電爐工藝。此外，《中共中央國務院深入打好污染防治攻堅戰的意見》中要求推動高爐—轉爐長流程煉鋼轉型為電爐短流程煉鋼。

中銀期貨黑色金屬研究總監呂肖華表示，從最新公布的產能置換方案中可以明顯看出幾個變化：首先是高爐轉爐大型化，從河北地區眾多鋼廠來看，淘汰的高爐爐型460立方米到620立方米不等，而置換的新產能的爐型為1260立方米到1580立方米不等。淘汰的轉爐爐型35噸至50噸不等，而置換的新產能的爐型為100噸到120噸不等。其次，行業兼并重組，集中度進一步提高。河北地區很多小鋼廠產能淘汰，而河北普陽、新武安以及冀南鋼鐵集團有大量建設產能投產。最后，短流程電爐鋼投產產能增加。

韓靜表示，《2030年前碳達峰行動方案》要求繼續壓減鋼鐵產能，鋼鐵行業產能置換實質上是減量置換，也完全符合政策要求。未來，產能置換和兼并重組將是鋼鐵行業的必要趨勢，行業集中度將得到明顯提升。從中長期來看，對鋼材價格利好。

對于11月19日以來，螺紋鋼、熱卷期貨價格的持續走高，韓靜認為，一是11月初，房企融資出現邊際寬松，地產行業政策底逐步顯現，盡管受慣性影響，地產可能還會下行，但是政策的邊際變化利好市場情緒。二是期貨大幅貼水現貨，尤其遠月合約貼水幅度較大，但是現貨資源偏緊張對現貨價格有一定程度支撐，期現價差收斂邏輯帶動期貨價格上漲。三是自9月份以來，下游需求一直表現疲弱，11月中下旬，下游建材成交有改善跡象，周度平均日成交緩慢提升，而市場對于后市需求預期偏樂觀。

展望后市，韓靜認為，壓減產量任務仍在持續，但影響邊際減弱，采暖季限產及年底冬奧會限產正在執行中或提上日程，供應端整體依然表現偏緊。此外，專項債可能在明年年初形成更多的實物量，制造業外需表現偏樂觀等，市場對明年一季度至上半年需求有修復預期，疊加基差繼續收斂邏輯，預計鋼材價格將呈現振蕩偏強走勢。風險點在于，如果鋼鐵企業大范圍復產，則將不利于鋼材價格。