螞蟻“借唄”中分離出“信用貸”之后，螞蟻“花唄”也將銀行信貸分離為“信用購”。

11月24日，花唄宣布已啟動品牌隔離工作，花唄將成為重慶螞蟻消費金融有限公司（下稱“螞蟻消金公司”）的專屬消費信貸品牌，并且專注于中小額。由銀行等金融機構全額出資的消費信貸，將更新為“信用購”類型的服務。

記者了解到，品牌隔離后，大部分用戶的花唄額度在1萬元以內。“信用購”類服務的授信額度，則一般接近其原來的花唄額度。“信用購”類服務和花唄的免息期保持一致，并且僅可用于消費，不可取現。

博通咨詢金融行業資深分析師王蓬博對記者分析指出，“花唄”“借唄”的品牌隔離肯定是有合規因素的，實際上螞蟻集團拿到消費金融牌照，包括后續的一系列動作，應該都是為了更好地承接旗下兩家小貸公司中符合監管規定的消費信貸業務。

花唄分離出“信用購”

據了解，目前部分用戶的花唄已經更新為“花唄”和“信用購”服務，未來這一工作將分批、逐步覆蓋到更多用戶。品牌隔離后，大部分用戶的花唄額度在1萬元以內。“信用購”類服務的授信額度，則一般接近其原來的花唄額度。

花唄方面表示，品牌隔離后，花唄將主要滿足用戶日常的中小額消費需求。“信用購”服務是由銀行等金融機構全額出資、獨立審批授信的消費信貸服務類型，可以滿足部分用戶的更多額度需求。

花唄公告顯示，為保障用戶體驗，品牌隔離后，花唄、“信用購”服務在免息期、查賬、還款等核心體驗上保持一致。用戶可根據自己的偏好調整花唄和“信用購”服務的付款順序。由于“信用購”類型的服務額度更為充足，為保障用戶體驗，推薦用戶優先使用“信用購”。

“信用購”類型的服務和花唄一樣，可以享受免息期。對于免息期之外的分期付款、還款等費率問題，花唄公告介紹說，“信用購”服務的費率將保持穩定。未來，“信用購”服務的費率由金融機構獨立審批和確定，同樣會遵循普惠原則，盡可能讓利用戶。

此外，根據《征信業管理條例》，提供信貸服務的機構都需要按照規定向征信系統提供信貸信息。也就是說，花唄將由螞蟻消金公司報送征信系統，“信用購”類型的服務則由提供服務的銀行等金融機構報送。保持良好的使用、還款習慣，不會對征信記錄帶來負面影響。

借唄分離出“信用貸”

記者了解到，不久前，同屬螞蟻消金公司的借唄也已啟動品牌隔離工作，由銀行等金融機構獨立提供的信貸服務更新至“信用貸”頁面展示。

從網友曬出的截圖看，“信用貸”頁面會在顯著位置展示“你的金融服務由XX銀行提供”的信息。進入借款頁面后，在“借款詳情及協議”中，還可看到日利率、初始年利率、總利息金額等信息。

借唄方面曾表示，借唄正在逐步推進品牌隔離工作，包括螞蟻消費金融公司在內的多家持牌金融機構將共同為用戶提供更便捷、優質的小額消費信貸服務。未來，借唄將由螞蟻消費金融公司提供服務，并成為螞蟻消費金融公司的專屬品牌。由銀行等金融機構獨立提供的信貸服務則會在“信用貸”頁面展示。在品牌隔離過程中，用戶的服務體驗不會受到影響，開通、查賬、計息、借還款等核心流程不會發生變化。

部分網友曬出的截圖顯示，其借款服務調整到“信用貸”頁面展示后，借款額度、利率沒有發生變化。借唄方面表示，“信用貸”頁面展示的信貸服務全部由其他金融機構獨立經營，其授信額度、利率由服務提供方根據用戶信息動態審批決策，不受此次品牌隔離工作影響。后續如用戶信用記錄、資質信息發生變化，則可能導致評估結果的變化。

記者注意到，在沒有進行品牌隔離前，支付寶上的信貸服務由金融機構和螞蟻集團聯合運營，對外統一為“借唄”品牌。品牌隔離后，信貸服務將拆分為螞蟻消費金融提供的自營模式，繼續使用“借唄”品牌，而由金融機構進行獨立放款、風控的產品，將變更為“信用貸”。此外，螞蟻信貸服務還存在由螞蟻消費金融和銀行按照監管給出的比例聯合出資、放款，各自獨立風控、風險自擔的“聯合貸”模式。

螞蟻合規整改面臨挑戰

實際上，螞蟻借唄、花唄啟動“品牌隔離”工作，正如其公告所言，是“為落實消費信貸相關監管要求”。

中國社科院金融所金融科技研究室主任尹振濤指出，通過品牌隔離舉措，花唄與其他金融機構獨立運營的消費信貸產品形成了有效隔離和區別。這一舉措有助于用戶更充分地了解服務提供方的信息，避免品牌混同，也更符合消費信貸的監管要求。

據悉，借唄、花唄此前主要由螞蟻旗下兩家小貸公司運營，這兩家小貸公司和銀行等其他金融機構一起提供額度和授信服務，對外統一以借唄、花唄品牌露出，造成品牌混同和監管難度，也容易滋生風險。

因而，監管方要求螞蟻消金公司逐步承接原來由螞蟻旗下兩家小貸公司提供的消費信貸業務，其他金融機構提供的消費信貸服務則不能再掛標“花唄”品牌，需要作出區分，讓消費者一眼就能看明白自己借的錢出自哪家金融機構。

為此，螞蟻集團啟動品牌隔離，多次升級花唄，將花唄、借唄納入螞蟻消金公司。對此，易觀高級分析師蘇筱芮對記者表示，螞蟻集團持續升級花唄主要有兩方面考慮，一方面其思路與借唄整改一脈相承，是響應監管號召；另一方面，也是各類信用支付產品有序接入央行征信系統，并充分保護金融消費者知情權的體現，用戶升級花唄表示其授權持牌金融機構對自身征信信息的查詢、報送，最終結果將體現在用戶的征信報告中。

王蓬博表示，借唄、花唄展開品牌隔離實際上也是為了更加合規，從產品的角度來看，流程上和出資比例等方面都會各自符合相應規定，也讓平臺方、資金方等不同參與主體更加便捷地厘清各自職責。對于消費者來講，能夠讓借唄、花唄品牌和其他金融機構提供的服務有區分，實際上沒有實質性影響，也便于消費者更多地了解資金方的信息，避免品牌混淆。

花唄、借唄品牌隔離后，螞蟻消金公司能否平穩承接兩家小貸公司大體量的信貸業務，是否符合監管對于“信貸與支付業務不得嵌套”的要求？這些都是螞蟻整改路上要面臨的挑戰。

王蓬博分析指出：“信貸業務肯定是需要和支付業務隔離，包括信息和資金的隔離，避免時間和業務重疊后帶來一系列可能產生的隱患，比如突破牌照限制和杠桿率限制等。實際上有兩個好處，從用戶角度，增加用戶感知，避免不當消費和個人隱私數據的泄露，而從監管角度則有利于對業務進行穿透性監管，斷開支付工具和其他金融產品的不當連接。”