上周，被美聯(lián)儲吹風(fēng)許久的縮減購債(Taper)靴子終于落地。從美股市場表現(xiàn)來看，靴子落地后，偏“鴿”的表態(tài)使得市場普遍反應(yīng)向好，美三大股指再創(chuàng)新高。對于Taper落地對A股帶來的影響，機構(gòu)普遍共識影響有限。中信證券此前分析指出，本次Taper方案落地對A股影響會相對有限：除了美聯(lián)儲已充分事前溝通外，A股在新興市場中具備疫情防護和周期錯位優(yōu)勢，而不少其它新興經(jīng)濟體已提前加息應(yīng)對。

嘉實基金首席科學(xué)家、人工智能投資總監(jiān)張自力也認(rèn)為，此次美聯(lián)儲公布的時間點和力度與市場預(yù)期基本一致，也緩解了市場的“縮減恐慌”情緒。美聯(lián)儲強調(diào)現(xiàn)在還不是加息的時候，這釋放了比較重要的信號。由于疫情的影響，美國生產(chǎn)力的重建將會比較緩慢，美聯(lián)儲未來有很大的空間在加息上做緩慢調(diào)整，這將為權(quán)益投資帶來較好的環(huán)境。目前A股整體估值不高，隨著全球經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇，企業(yè)盈利逐步改善，會出現(xiàn)比較好的投資機會。

回顧2020年疫情以來海外主要經(jīng)濟體央行大放水，再加上全球能源危機、供應(yīng)鏈短缺，為通脹埋下“伏筆”，目前全球物價都在上漲。從抗通脹和資產(chǎn)配置的角度看，權(quán)益類資產(chǎn)都將是最重要的領(lǐng)漲資產(chǎn)。各國經(jīng)濟復(fù)蘇進(jìn)程的差異，也會帶來全球范圍的配置機會，其中，美股和A股是相對優(yōu)選的方向。

張自力進(jìn)一步指出，在權(quán)益投資時代，中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)相對有限，這也是造成資產(chǎn)擁擠的本質(zhì)原因。從資產(chǎn)稀缺到集聚到投機再到破滅，然后尋找新的結(jié)構(gòu)性機會，這種不太好的持有體驗導(dǎo)致基金賺錢基民不賺錢的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生。因此張自力更傾向提供多種投資，尤其是權(quán)益產(chǎn)品多樣化的產(chǎn)品，為投資者分散風(fēng)險，做好全球資產(chǎn)配置。

正在發(fā)行的嘉實全球價值機會QDII (人民幣份額013328，美元現(xiàn)匯份額013329)就是一只真正意義上的投資全球的產(chǎn)品，不局限于港股和中概股等近海作戰(zhàn)，還駛向遠(yuǎn)海，將近海與遠(yuǎn)海結(jié)合起來，給投資者提供全新的全球資配方案。其投資范圍涵蓋多個國家的債券、股票、基金、衍生品等各種各樣的資產(chǎn)。

作為學(xué)術(shù)型基金經(jīng)理，張自力是諾貝爾獎得主普利高津的關(guān)門弟子、理論物理學(xué)博士，在求學(xué)生涯中建立了統(tǒng)計物理、宏觀經(jīng)濟、金融學(xué)等多個領(lǐng)域的扎實基礎(chǔ)，1995年入行不久便將基本面量化運用到投資實踐當(dāng)中，至今已有25年從業(yè)經(jīng)驗，其中17年投資經(jīng)驗。喜歡把握發(fā)展規(guī)律，其投資邏輯和方法論也更著眼于長期和未來。張自力將嘉實全球價值機會定義為“投給未來的產(chǎn)品”，特色在于把ESG理念作為核心策略植入其中，“通過嘉實ESG投資框架在學(xué)術(shù)和資產(chǎn)定價上的有效性，能夠挑選出又好又賺錢的公司。做善事不是一個拖后腿的事情，而是一種加強版。”

張自力在管的嘉實美國成長也積極踐行ESG投資理念。根據(jù)MSCI統(tǒng)計及評級數(shù)據(jù)顯示，嘉實美國成長的持倉中有超過20%的標(biāo)的公司，在MSCI ESG評級中取得AAA最高級和AA次高級的評分。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2021年11月4日，嘉實美國成長人民幣以成立來239.30%的回報率，再創(chuàng)成立來新高。