蘇寧仍處于債務危機帶來的連鎖反應中，電器3C商品庫存創歷史最低，嚴重影響業績。10月29日晚，蘇寧易購發布三季報，營收同比減少64.82%，至219.68億元；凈虧損41.16億元，上年同期盈利7.14億元。

蘇寧易購的單季收入為2012年以來的最低水平。單季虧損也是繼2020年四季度凈虧損48.22億元后，上市17年以來第二高的虧損額。財報稱，三季度是蘇寧易購30年發展歷程中最艱難的時期，遇到了前所未有的困難。

6月以來，持續的流動性嚴重不足使得蘇寧核心業務電器3C的庫存商品規模創歷史最低值，銷售規模急劇下滑，帶來了經營業績的大幅度虧損，毛利額大幅下降。

此前報道，2021年春節后，因蘇寧拖欠賬款，蘇寧易購及蘇寧旗下零售商品牌家樂福的部分供應商已停止繼續供貨。

一家知名家電企業的內部人士7月份告訴財新，蘇寧資金短缺，近半年來都存在拖長賬期的情況，6月已暫停向蘇寧供應新貨。另一家家電企業亦稱暫停供貨。兩名蘇寧內部人士彼時印證了這一說法：蘇寧確實存在缺貨問題，因為“打不出款”，在北京，部分家電產品已缺貨很久。賬期不穩定已經引發供應商對蘇寧的信任危機。“一些供應商現在要求先付錢再供貨，這是史無前例的，說白了是不信任平臺。”一家食品類經銷商表示。

從存貨亦可看出蘇寧易購供應鏈所受影響。截至三季度末，公司存貨為127.38億元，相比2020年四季度末減少47.48%。前三季度，蘇寧易購經營活動產生的現金流量凈額為-44.56億元，同比減少了83.43%。

陷入流動性危機的蘇寧，自2020年底以來輾轉尋求新股東半年，最終江蘇國資聯合阿里、海爾、小米等產業投資人入場，組成新新零售基金二期，收購16.96%股份成為蘇寧第三大股東，張近東由此失去公司控制權。蘇寧將從中得到88億元的資金紓困。該筆交易于7月5日宣布，7月9日已完成股權過戶。

2021年上半年，蘇寧的零售主業已嚴重受到流動性危機的影響，營收同比減少20.96%，至936.06億元，凈虧損34.52億元，虧損額擴大了1972%。其中第二季度，蘇寧易購的商品銷售規模下滑了30%以上。

蘇寧的核心業務電器3C正從低谷緩慢復蘇。三季報稱，自8月下旬流動性逐步恢復，公司庫存規模緩慢提升，8月下旬、9月公司銷售收入環比增長，其中9月商品銷售規模環比增長24%，電器3C商品銷售規模環比增長30%。

財報還稱，8月，蘇寧易購聯合授信委員會成立，各家銀行穩定存量授信規模，并積極推動江蘇銀行、南京銀行等增量授信。一名蘇寧內部人士曾對財新記者透露，新股東的進入后可能緩解銀行等債權人的擔憂。“這對蘇寧解決短期債務非常有效，之前江蘇地方銀行對蘇寧抽貸、斷貸比較嚴重。”

蘇寧也在收縮旗下各零售業態。前三季度，家電3C家居生活店凈減少了150家，家樂福賣場凈減少了10家，紅孩子母嬰店凈減少了43家。

唯一快速增長的是零售云加盟店，前三季度門店數量凈增加了1588家，第三季度零售云商品銷售規模環比增長 33.38%。零售云被蘇寧視為未來的業務重點，其落地形式即在縣鎮市場的加盟店，以家電3C品類為主，蘇寧負責輸出貨源、IT系統、物流、售后等能力，加盟商向蘇寧支付加盟費、品牌及技術服務費收入等。

蘇寧提供的資料顯示，在門店投資回報方面，縣鎮市場的零售云門店的投資模型平均毛利率超過17%，店鋪通常在200平方米左右，門店投資25萬至35萬元，一年零售可以做到300萬元左右。

財報預計，蘇寧易購四季度的經營性虧損將環比較大幅度收窄，并力爭在年底前能夠實現月度的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）轉正。

引入新股東后，蘇寧易購的董事會已于7月重組。蘇寧創始人張近東辭去董事長一職，大潤發創始人黃明端代表阿里巴巴一方成為新董事長。“蘇寧系”對董事會的掌控被大幅削弱。六個非獨立董事席位，從“蘇寧系”占四席、阿里占二席，變成“蘇寧系”、阿里、新股東各占二席的結構。阿里方面已開始進行梳理蘇寧管理層的工作，陸續派駐阿里管理層進入蘇寧的市場、人力等團隊。

10月29日，蘇寧易購收漲3%，報4.47元/股。新股東的引入并未提振蘇寧股價，自2021年7月以來，其股價一路波動下跌，目前相比新股東收購股權的價格5.59元/股跌去20%。