隨著近期上市公司三季報(bào)的陸續(xù)披露，此前市場一直認(rèn)為可能“門可羅雀”的中小盤股，頻頻出現(xiàn)基金機(jī)構(gòu)“包場”的情況。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，隨著市場結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，基金“降維打擊”的力度加大，中小盤股也是其重點(diǎn)掘金的對象。另外，有基金經(jīng)理表示，今年以來，在制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上，不少體量相對較小的公司呈現(xiàn)出很好的盈利表現(xiàn)，這部分中小盤股自然成為基金機(jī)構(gòu)的“心頭好”。

中小盤股業(yè)績表現(xiàn)突出

數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，已經(jīng)有619家上市公司發(fā)布了2021年三季報(bào)。其中，27家公司前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅超過1000%，值得一提的是，業(yè)績增幅較大的公司大多數(shù)目前市值在300億元以下。

梳理這些業(yè)績大增公司的前十大流通股東可以發(fā)現(xiàn)，不少公司出現(xiàn)機(jī)構(gòu)“包場”的情況。比如雷曼光電前三季度凈利潤大增超過7000%，目前市值不到45億元。截至三季度末，其前十大流通股東中的機(jī)構(gòu)投資者，除了公司實(shí)際控制人的控股企業(yè)，其他三席均被長城基金旗下三只何以廣管理的基金“包場”。

同樣，晶豐明源前十大流通股東中，除了澳門金融管理局和全國社保基金五零二組合，其他均為公私募基金產(chǎn)品。包括傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值、韓冬管理的東方紅睿元三年定開、林高榜和林海管理的易方達(dá)價(jià)值成長等。晶豐明源今年前三季度凈利潤增幅逾1800%，目前市值200多億元。

此外，石英股份、東方日升、新大正等中小市值公司也出現(xiàn)類似情況。石英股份三季報(bào)顯示，其前十大流通股東中出現(xiàn)了傅鵬博等明星基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品的身影，睿遠(yuǎn)成長價(jià)值、朱雀恒心一年持有、泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇以及中信里昂資管、朱雀基金資管計(jì)劃都出現(xiàn)在了其前十大流通股東名單中。東方日升前十大流通股東中也有多只基金產(chǎn)品，包括兩只今年表現(xiàn)亮眼的新銳基金經(jīng)理前海開源基金崔宸龍的產(chǎn)品，另外還有華泰柏瑞基金和天弘基金產(chǎn)品。在新大正三季度末的前十大流通股東名單中，有兩只交銀施羅德基金的產(chǎn)品、兩只華寶基金的產(chǎn)品以及國投瑞銀和匯添富基金的各一只產(chǎn)品，加上其他的機(jī)構(gòu)股東，幾乎是被包了個(gè)全場。有意思的是華寶基金的兩只產(chǎn)品均由曾豪管理，交銀施羅德的兩只基金則均由王崇管理。

基金收獲頗豐

那么，這些被基金機(jī)構(gòu)“包場”的中小盤股，給“金主”帶來了怎樣的收益？

數(shù)據(jù)顯示，雷曼光電三季度的累計(jì)漲幅為18.90%，不過截至10月25日，進(jìn)入四季度以來雷曼光電的累計(jì)漲幅已經(jīng)高達(dá)44.87%。這樣來看，雖然需要從基金三季報(bào)等資料窺見何以廣管理的基金產(chǎn)品在個(gè)股上的具體加倉情況，但是粗略來看，長城基金在雷曼光電上已經(jīng)斬獲頗豐。

同樣，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，石英股份在三季度實(shí)現(xiàn)了65.53%的累計(jì)漲幅，四季度以來的漲幅則為29.56%。這樣看來，三季度新進(jìn)前十大流通股東的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值、朱雀恒心一年持有、泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇等，都應(yīng)該有不錯(cuò)收獲。東方日升也通過不錯(cuò)的階段性表現(xiàn)“回饋”了重金持有的基金機(jī)構(gòu)，該股三季度以來的累計(jì)漲幅為15.15%。

當(dāng)然，基金機(jī)構(gòu)也并非“百戰(zhàn)百勝”。數(shù)據(jù)顯示，晶豐明源三季度的累計(jì)漲幅為11.41%，但是進(jìn)入10月以來，公司股價(jià)累計(jì)下跌5.60%。而新大正更是在三季度獲得了16.35%的累計(jì)跌幅，進(jìn)入四季度繼續(xù)下跌6.18%。資料顯示，華寶先進(jìn)成長在三季度繼續(xù)增持該股，華寶研究精選混合則已經(jīng)有減持動(dòng)作；交銀施羅德新成長混合和交銀施羅德精選混合雙雙在三季度繼續(xù)增持，國投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力混合在三季度減持公司股份，匯添富絕對收益策略定期開放混合則新進(jìn)公司前十大流通股東名單。

集中持有原因多樣

那么，這些基金機(jī)構(gòu)為什么會(huì)出現(xiàn)“包場”中小盤個(gè)股的情況？背后的原因相對多樣。

“隨著結(jié)構(gòu)市場的持續(xù)演繹，基金機(jī)構(gòu)降維打擊的力度加大，中小盤股也是機(jī)構(gòu)重點(diǎn)掘金的對象。而且這些基金機(jī)構(gòu)集中持有的個(gè)股，其三季度業(yè)績整體而言還比較不錯(cuò)，機(jī)構(gòu)‘英雄所見略同’也是情理之中的事情。”有業(yè)內(nèi)人士表示。

還有基金經(jīng)理則關(guān)注到基金機(jī)構(gòu)集中持有個(gè)股的行業(yè)屬性。“今年以來，在制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上，不少體量相對較小的公司呈現(xiàn)出很好的盈利表現(xiàn)，這部分中小票自然成為基金機(jī)構(gòu)掘金的對象。這些個(gè)股因?yàn)轶w量不大，基金機(jī)構(gòu)一買很容易就成為前十大股東。不過，這些中小盤股也只能是相對規(guī)模較小的基金進(jìn)行重倉持有，大基金很難買到足夠的量。”深圳一位基金經(jīng)理表示。

那么，三季報(bào)顯露的這個(gè)情況會(huì)不會(huì)持續(xù)？中小盤股的機(jī)會(huì)會(huì)不會(huì)是下一階段市場的重點(diǎn)方向？對此，金鷹基金表示，行業(yè)配置上，維持適度均衡，逐步布局估值切換行情。進(jìn)入三季報(bào)窗口期，科技板塊將展現(xiàn)業(yè)績高增長，堅(jiān)守新能源、半導(dǎo)體、軍工等科技成長的配置型機(jī)會(huì)，持股重視性價(jià)比；可逐步布局年底的估值切換行情，預(yù)計(jì)2022年醫(yī)藥等大眾消費(fèi)行業(yè)的盈利增速優(yōu)勢將逐漸凸顯，當(dāng)下部分消費(fèi)板塊個(gè)股的估值水平已出現(xiàn)相對性價(jià)比。此外，券商、優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股等低估值的交易型機(jī)會(huì)也可關(guān)注。

“市值大小不是決定投資的全部，預(yù)計(jì)在上市公司財(cái)報(bào)季和年度之交，業(yè)績和景氣度將會(huì)是市場機(jī)會(huì)的試金石。”前述基金經(jīng)理表示。