10月14日，江特電機以跌停報收。然而，公司披露的三季報顯示，今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入20.30億元，同比增長44.66%；歸母凈利潤2.49億元，同比增長1066.33%。在三季報業(yè)績如此靚麗的情況下，股價卻遭遇跌停。

最大漲幅高達25倍

作為市場關注的“牛股”，江特電機股價從2020年5月20日探底每股1.25元后，開啟上漲模式。到今年9月14日，股價最高達每股32.56元。期間股價累計最大漲幅高達25倍。

三季報顯示，在江特電機的十大流通股東名單中，國投瑞銀新能源混合型證券投資基金、國投瑞銀產業(yè)趨勢混合型證券投資基金、國投瑞銀先進制造混合型證券投資基金三只基金新進持有了該股。

事實上，從近期市場表現(xiàn)看，鋰電池核心概念股9月以來經(jīng)歷了大幅回調。除江特電機外，鹽湖提鋰龍頭西藏礦業(yè)回調幅度超40%。

鋰電池概念股大幅回調背后的邏輯是什么？東吳基金基金經(jīng)理劉元海直言：“9月份A股市場中的鋰公司股價走勢與碳酸鋰商品價格走勢出現(xiàn)明顯背離，碳酸鋰價格創(chuàng)出歷史新高，但近期鋰公司股價卻出現(xiàn)較大幅度調整。有人甚至擔心鋰公司股價走勢會不會類似于2018年，將一路震蕩向下。但我們的觀點是大概率不會。”

“三季度碳酸鋰價格創(chuàng)出歷史新高，但三季度業(yè)績環(huán)比增速一般，因為近期碳酸鋰價格上漲主升浪在9月份，并且企業(yè)實際定價又會滯后實際商品價格一段時間，因此9月份碳酸鋰漲價基本沒有體現(xiàn)在三季報業(yè)績上。我們判斷，按現(xiàn)在價格計算，今年四季度擁有鋰精礦資源的鋰公司業(yè)績環(huán)比有望大幅增長。”劉元海表示，從估值上看，如果考慮到四季度業(yè)績，或者看2022年業(yè)績，則當前A股核心鋰公司估值其實并不高。

調整后將迎投資良機

10月14日晚間，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布業(yè)績預告，預計2021年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約20.82億元至25.72億元，同比增長530.14%至678.41%；基本每股收益1.49元至1.84元。業(yè)績變動主要原因是，公司產品產銷量同比增長，且產品的銷售均價同比上漲，導致公司經(jīng)營性凈利潤同比增長。

同日晚間，天齊鋰業(yè)也預告稱，2021年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.2億元至6.2億元，扭虧為盈?；久抗墒找?.28元至0.42元。去年同期基本每股收益為虧損0.75元。業(yè)績變動主要原因是，受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產能擴張，下游正極材料訂單回暖，報告期內，公司主要鋰化合物產品銷量和銷售均價均較上年同期增長。

從目前公布的情況看，新能源行業(yè)公司業(yè)績向好，對于機構投資者而言，如何看待當前新能源股的投資機會？

上投摩根基金經(jīng)理孫芳表示，在產業(yè)方面上，經(jīng)過多年發(fā)展，我國在新能源發(fā)電和電動汽車等領域已形成極具競爭力的產業(yè)集群，國內已涌現(xiàn)出一批全球領先的龍頭公司。在消費端，依托于中國巨大的市場，新能源的裝機量、新能源汽車的銷量在全球居前，且滲透率還在快速提升。不論是從需求端還是供應端來看，中國企業(yè)在其中的話語權舉足輕重。

“新能源板塊未來發(fā)展前景廣闊，是值得長期布局的時代機遇。”孫芳表示，“預計新能源大產業(yè)有望像曾經(jīng)的傳統(tǒng)周期、過去數(shù)年的消費行業(yè)一樣，成為未來中國經(jīng)濟10年發(fā)展的重要驅動力。”

興業(yè)基金經(jīng)理廖歡歡表示，新能源車行業(yè)迎來引爆點，高景氣度有望持續(xù)到2022年至2023年，全球滲透率有望提升至20%-30%以上，頭部公司還是有一定超額收益機會。同時，隨著產業(yè)拐點加速到來，部分切入這個行業(yè)的新企業(yè)與存量企業(yè)之間的技術創(chuàng)新和份額動態(tài)變化，都會創(chuàng)造不錯的投資機會。另外，碳中和目標的設定對光伏、儲能行業(yè)長期構成重大利好，但是行業(yè)中短期有些需要克服的挑戰(zhàn)。

劉元海表示，看好未來3-5年新能源汽車行業(yè)投資機會。在他看來，新能源汽車已經(jīng)過了行業(yè)培育期而進入行業(yè)成長期。行業(yè)成長期通常是行業(yè)最好的投資時期。近期新能源汽車板塊許多公司股價都出現(xiàn)一定幅度調整，有些公司2022年動態(tài)市盈率已經(jīng)接近30倍左右。因此，考慮到四季度傳統(tǒng)銷售旺季和估值切換，新能源汽車股票經(jīng)歷近期的調整之后，或迎來良好的投資機會。