近期市場持續震蕩，此前強勢的新能源板塊出現調整，消費、醫藥等板塊逐步走強，而上游大宗商品因為供需關系變化一度走強，近期表現則陰晴不定。在錯綜復雜的市場環境下，基金機構正在尋找市場確定性的“錨”。

上市公司三季度業績預告陸續披露，基金投資以業績為“錨”的情況逐漸顯露。不少業績表現優異甚至是超預期的上市公司，成為基金機構排兵布陣的重要陣地?；鸺娂姳硎荆笫姓鹗幮星榱铣掷m，市場面臨調結構、降速度等多方面的變化，上市公司基本面的堅實基礎，將為投資提供最好的進攻武器。

績優股陸續現身

數據顯示，截至9月25日，兩市共有74家上市公司發布三季度業績預告信息。其中，業績預喜（預增、續盈、扭虧、略增）的公司多達64家。在這些個股公司中，延安必康、長遠鋰科、雙環傳動、天際股份、麥迪科技等上市公司三季報業績預計增幅較大，引發市場關注。

以延安必康為例，公司公告顯示，預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利55000萬元至60000萬元，比上年同期上升4207.51%至4599.10%。公司表示，2021年前三季度公司業績較上年同期上升，主要原因系公司下屬子公司江蘇九九久科技有限公司新能源產品受市場需求的影響，產能釋放，同時市場價格上漲等原因，致使利潤比去年同期上升，對公司業績增長起到積極促進作用；新材料板塊受產能釋放等原因，利潤也較上年同期有所上升。

同樣，新近上市的長遠鋰科在招股說明書中表示，基于公司目前的訂單情況、經營狀況以及市場環境，預計前三季度實現凈利潤5.14億元至5.47億元，同比增長1389%至1485%。天賜材料則在三季度業績預告中表示，得益于鋰離子電池材料電解液產品市場需求旺盛，銷量及價格有較大幅度增長，同時產品原材料自產率提升，毛利率提升，公司前三季度預計實現凈利潤14億元至16億元，同比增長170.08%至208.66%。而上半年公司凈利潤為7.83億元，同比增長151.13%。此外，化工行業的中泰化學亦在半年報中預測，前三季度將實現凈利潤24.3億元至26.3億元，同比增長644.33%至689.13%。

新能源鋰電池、化工產品等行業成為業績大幅預增上市公司的扎堆之地，今年以來，得益于新能源汽車的快速發展以及上游原材料供需關系變化，這些領域多產績優公司，并不讓市場感到意外。

這樣的突出業績，自然引來多方關注。對于這些業績預計“大爆發”的公司，市場機構給出了很高的評價。例如，9月22日，中核鈦白發布了2021年三季度業績預告，預計前三季度的歸母凈利潤在9.61億元-11.39億元之間，同比增長170%-220%。東莞證券指出，今年以來，公司共7次上調產品價格。根據百川盈孚的數據，截至9月17日，公司硫酸法金紅石型鈦白粉報價20500-21000元/噸，相較今年年初上漲約18%，相比去年同期上漲約50%。在經歷短暫波動后，由于上游原材料漲價和下游需求旺季的到來，鈦白粉價格正逐步恢復上行趨勢，預計公司四季度有望繼續受益于產品價格高位運行。東莞證券認為，公司主營產品鈦白粉的新增產能在未來幾年將持續釋放，對公司業績形成支撐；公司延伸布局磷酸鐵鋰，做大業務規模，加速轉型升級。

績優股在二級市場也迎來資金追捧。數據顯示，截至9月24日，延安必康7月以來的累計漲幅高達190.05%。同樣，7月以來，天賜材料累計上漲40.81%，中泰化學的同期漲幅則為50.73%，中核鈦白同期上漲25.10%。

基金機構排兵布陣

這些績優股，早已成為基金機構排兵布陣的陣地。

中報顯示，在二季度末，農銀匯理新能源主題靈活配置混合、東方新能源汽車主題混合、華泰柏瑞質量領先混合出現在天賜材料的前十大流通股東名單中，三只基金分別持有1356.65萬股、594.51萬股和536.54萬股，此外還有香港中央結算有限公司持有3972.70萬股，中歐時代先鋒股票持有600.17萬股（其中有限售股500.83萬股）。

同樣，在中泰化學二季度末的前十大流通股東名單中，有香港中央結算有限公司、廣州市玄元投資管理有限公司－玄元六度元寶8號私募投資基金、財通價值動量混合、大成新銳產業混合等機構投資者。上述機構的持股數量分別為7688.06萬股、2904.86萬股、1238.41萬股和999.57萬股。這些機構多是在今年上半年大手筆買入中泰化學，公司業績的超預期表現和股價的順勢而動，讓這些機構賺得盆滿缽滿。

在中核鈦白的流通股東名單中，更是機構云集。公司半年報顯示，在二季度末，富國均衡優選混合、富國低碳新經濟混合、富國成長領航混合、香港中央結算有限公司、全國社保基金四零一組合分別持有4499.48萬股、4010.72萬股、3998.01萬股、3289.29萬股和1200萬股。可以看到，富國基金、北向資金和社?；鹨呀浱崆白龊貌季?。

另外，隨著三季度業績預告的披露，一些基金機構明顯加大了對績優股的關注度，在公司調研中，不少基金機構組團而來。以天賜材料近期的一次機構調研為例，這次由公司董事長和董事會秘書接待的機構調研吸引了南方基金、博時基金、財通資管、華銀基金、長盛基金、新華資產、泰達宏利、太平資產、高瓴資本、博普投資、睿億投資等數十家機構的參與。同樣，在中泰化學近期的一場電話會議調研中，出現了招商基金、長信基金、方正資管、國泰基金、前海開源基金、天弘基金、工銀瑞信基金、中金資管、國君資管、光大證券資管、東方基金、東海證券、富安達基金等幾十家機構“趨之若鶩”的熱鬧景象。

“績優股正在成為市場上耀眼的明星，特別是三季度業績大幅增長，基本可以確立全年業績增長的基調。近期，我們研究團隊重點加大了這一類個股的調研力度，基金經理對這一方面的信息要求也比較多。”有公募機構研究員表示。在上市公司一側，也印證了這樣的市場現象。有上市公司董秘告訴中國證券報記者，近期隨著公司業績預告信息的披露，基金機構來訪調研的需求明顯增多，“基金機構作為機構投資者和長期投資者，對于公司基本面的跟蹤一直比較緊密，在業績披露的關鍵性信息上，他們不滿足于公司公告的概括性信息，希望獲取更多的一手材料和數據，公司也希望通過合規的方式，向市場傳遞更多有價值的信息”。

尋找確定性尤為重要

“市場熱點明顯變得散亂，當下環境下，尋找確定性尤為重要，而業績基本面的確定性是最為牢靠的。”上海一家基金公司的基金經理如是說。

在四季度即將到來之際，整體來看，基金普遍認為，市場仍將持續震蕩，但是機會不少。例如，匯豐晉信研究總監、基金經理陸彬表示，當前整體市場的風險溢價水平處于中樞偏上位置，對于市場的判斷相較于年初更加樂觀。“一方面，我們一直擔憂的某些高估值核心資產行業的估值風險得到了較大程度的釋放；另一方面，未來幾個季度宏觀經濟增速或將趨緩，尤其是在全面降準以后，整個流動性環境展望比年初更加積極。”陸彬表示。

在具體板塊上，新能源、半導體、消費、周期等仍然是不少基金機構重點掘金的對象。德毅資產總經理梁正東近日表示，站在當前的時點上看，市場仍將以結構性行情為主，板塊輪動使得擇時的重要性凸顯，具備政策支持并且具有廣闊發展空間的成長性行業仍然是投資的主線，綜合宏觀面和行業基本面，新能源、半導體板塊的景氣度有望持續。湘財基金基金經理肖超虎認為，消費股經過一段時間的調整，部分個股的估值水平已進入合理區間，中長期配置價值正在顯現，相對看好白酒、家電、游戲、新能源車、美妝等泛消費細分領域。對于近期熱度較高的周期板塊，金鷹基金認為，鋼鐵、煤炭等順周期板塊需關注政策上的邊際收緊，基建產業鏈等板塊則存在低估值修復的交易性機會。

基金經理對于業績和估值的關注明顯提升，“市場缺乏系統性機會的背景下，個股優秀的業績，可以在市場調整之際提供充足的安全墊，在市場向好之時，則可以抓住機會，是季度之交乃至年末布局的較好方向。當前市場，存在一些在業績和估值上需要更加匹配的機會，對于這類機會，績優股更有可能通過業績的持續增長消化階段性的市場高估”。前述基金經理表示。

在博弈層面，也有基金機構提醒，績優股在短期投資上，也是超額收益的重要來源。績優股在業績預告出爐之后，普遍能迎來市場資金的追捧，個股在成交上也明顯放大。“績優股是可以做長的對象，資金不應錯失長期布局的好時機。”一家私募機構的基金經理提醒說。