當下“賽道投資”受到不少機構投資者的青睞，新能源汽車、光伏、半導體等新興產業賽道更是走出許多牛股。如何挖掘新興賽道Tenbegger(十倍股)是許多投資者關注的話題。9月10日，由博時基金主辦的科技投資分享會在深圳成功舉辦，“博時科技投資天團”基金經理“新興賽道捕手”趙易在現場以“新興賽道的Tenbegger是如何發現的”為主題展開分享，從產業趨勢和企業家精神等方面分析了Tenbegger的核心要點。

作為博時基金投研“中生代”代表之一，趙易擅長科技板塊投資，聚焦科技消費品、半導體和云計算等領域，善于把握產業發展趨勢帶來的投資機會，挖掘具備長期主義企業家精神的成長股。中報數據顯示，截至2021年6月30日，由趙易與曾鵬、肖瑞瑾共同管理的博時科技創新A成立以來總回報達101.70%(同期業績比較基準38.89%)，超額收益顯著。

趙易認為：“新興賽道是十倍股的搖籃。”高盛關于全球科技產業復盤的統計顯示，金融危機之后，過去十年間，全球科技產業的盈利增長遠遠超過傳統行業的增長。而在A股市場，博時基金投研團隊統計發現，過去十年市場中4000只股票所有漲幅超過10倍的公司，新興賽道的公司有更大漲幅，排在前面的分別是醫藥、電子、半導體、新能源。

企業的持續盈利增長是股票超額收益的核心來源，企業持續盈利增長則與其所在的產業趨勢和企業家精神緊密相關，這也正是趙易認為的新興賽道十倍股的兩個核心。

產業趨勢方面，趙易認為要從三個維度分析和判斷，分別是時間維度、產業趨勢的強度和趨勢的能見度。“當我們談一個產業趨勢，最后要回答的問題無非是這個行業、這個產品在多久的時間維度上能實現怎樣的成長以及最后對應的概率是多大。”趙易強調。現場，趙易以AR和VR為代表的科技硬件創新賽道為例，對其產業趨勢進行分析。趙易表示：“今年可以看到VR出貨量非常大，我們判斷行業的增長倍速也很大。”

企業家精神方面，趙易認同知名經濟學家熊彼特在《經濟發展理論》中提到的“創新既是生產函數的變動，而這種函數是不能分解為無限小的步驟；我們把新組合的實現稱為‘企業’，把智能是實現新組合的人們稱為‘企業家’。”趙易認為，創新是企業家精神的本質。但是創新很難，會遇到創新極限和創新斷層兩個難題。趙易以智能手機取代功能機闡述了創新極限，功能機在創新上出現了極限才導致了智能手機的快速崛起。而從鍵盤、電容屏再到芯片的技術升級，在手機產品里也反映了技術創新斷層的出現。

“任何企業家在今天這個時間點要不斷對已有技術進行評估，看天花板到底在哪里，對未知的潛在技術要判斷它能不能顛覆掉已有技術，企業要所做的創新的事情很難，但是一旦實現，往往就是十倍股誕生之地。”趙易表示。

此外，趙易認為當下的A股市場環境對創新企業發展很好，科創板的設立讓更多具備優質創新條件的企業登陸A股資本市場。而且科創板上市企業中超過50%的企業的領軍人物、創始人、企業管理者具有博士或碩士學歷，研發投入比超過20%的企業數量占比超過10%，研發占比超過10%的企業數量在整個科創板上市公司中超過40%。

最后，趙易總結了優秀的企業家應該是有極強的科學素養和科學理性，具備誠信、專注的品格，以及全球化視野。趙易表示，不以十倍股為目標，以能實現十倍股漲幅的企業為目標，為廣大投資者篩選出真正在做實事、真正在做科技創新的企業。