7月26日，三大指數集體低開后大幅下挫，午后三大指數繼續跳水，盤中上證指數一度跌穿年線，為2020年7月以來首次，創業板指一度跌逾5%。隨后指數略有回暖，兩市成交額連續四個交易日破萬億，北向資金流出過百億。截至收盤，上證指數跌2.34%，報3467.44點；深證成指跌2.65%，報14630.85點；創業板指跌2.84%，報3371.23點。板塊方面，教育、白酒、醫美等概念跌幅較大。

廣發基金表示，近期市場認可度高的邏輯交易熱度明顯提升，交易結構略顯擁擠，考慮到相關行業和個股的估值處于高位，政策事件、外圍風險以及交易層面的因素導致短期市場波動可能有所加大。

公募基金二季報已于上周完成披露，整體規模再創新高，非貨幣規模從1季度末的12.6萬億增長至2季度末的13.7萬億，其中主動權益類基金規模高達6.0萬億，環比增幅達到8.9%，連續第5個季度創歷史新高。目前主動權益基金持股規模占A股市值的5.9%，相比一季度環比提升0.3個百分點，作為A股市場重要的機構力量，公募基金規模放量推動A股機構化程度持續提升。

廣發基金宏觀策略部指出，二季度末普通股票型和偏股混合型基金的整體倉位為86.5%，相比一季度末的85%上升了1.5個百分點，從中等倉位上升至偏高倉位，顯示公募基金對A股當前配置價值的認可。結構方面，符合長期產業趨勢、政策導向以及當期景氣高企的新能源車產業鏈、光伏產業鏈、半導體、醫療服務等細分方向成為二季度公募基金重點加倉的方向。

廣發基金認為，從上市公司二季報預告數據來看，上市公司盈利整體向好，這對于A股接下來的行情將提供一定支撐。從近期股價表現來看，行業景氣向好、業績能夠不斷超預期的個股，可以較好地抵御市場的波動。下半年，在原材料價格上行空間有限的假設下，中游制造板塊的盈利修復值得關注。綜合此次二季報披露率較高、預告業績增速靠前、盈利預期持續上修等條件對中游制造板塊細分行業進行篩選，光伏、新能源車、集成電路、面板、基礎件、機床設備等中游制造細分行業或具備較高的配置價值。