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  • 一大信號徹底引爆!外資狂買217億創(chuàng)歷史 市場瘋狂加杠桿!牛市旗手狂漲

    2021-05-26 09:29:24

    【一大信號徹底引爆!外資狂買217億創(chuàng)歷史 市場瘋狂加杠桿!牛市旗手狂漲】2021年5月25日,離519并沒有太久,A股市場終于爆發(fā)了。上證指數(shù)收漲2.4%,創(chuàng)逾7個月最大單日升幅;創(chuàng)業(yè)板指漲2.79%。“牛市旗手”券商股引領(lǐng)大金融爆發(fā),白酒牽頭大消費(fèi)走強(qiáng)。兩市成交額時隔3個月再破萬億。(券商中國)

    2007年的時候,一位知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出過一個理論,叫資產(chǎn)重估。套用在今天這個市場,似乎也并不違和。

    2021年5月25日,離519并沒有太久,A股市場終于爆發(fā)了。上證指數(shù)收漲2.4%,創(chuàng)逾7個月最大單日升幅;創(chuàng)業(yè)板指漲2.79%。“牛市旗手”券商股引領(lǐng)大金融爆發(fā),白酒牽頭大消費(fèi)走強(qiáng)。兩市成交額時隔3個月再破萬億。

    最值得注意的是,據(jù)數(shù)據(jù)顯示,北向資金全天大幅凈買入217.23億元,超越2019年11月26日創(chuàng)造的214.3億元,刷新歷史新高。這背后是人民幣大升值,今天離岸人民幣兌美元漲一度突破6.396,為2018年6月以來新高。

    另一方面,二級市場的杠桿水平亦快速拉高。據(jù)數(shù)據(jù),截至4月20日,融資規(guī)模為1.5025萬億元,而這一數(shù)據(jù)到5月24日已經(jīng)接近1.5450萬億元。在短短14個交易日中,這一數(shù)據(jù)暴漲超400億元。

    綜合種種因素來看,這其中有一種資產(chǎn)重估的意味。那么,這樣的市場是否具備持續(xù)性呢?

    什么在漲?

    關(guān)于今天大漲的事實(shí),無需太多闡述,指數(shù)和板塊皆釋放出了激情。首先來談?wù)劷Y(jié)構(gòu)。

    從上漲的板塊來看,首推券商這一被譽(yù)為“牛市旗手”的板塊,該板塊今天的確起到了引領(lǐng)市場的作用。證券ETF的漲幅都超過了4%。關(guān)于券商股上漲有幾個說法:一是券商股已經(jīng)跌了許久,估水平較低,基金配置少;二是關(guān)于引入T+0交易機(jī)制的傳聞不斷;三是近期又有關(guān)于調(diào)整印花稅的說法。其實(shí),無論傳聞有多少,鐵律只有一條,那就是便宜。

    其次是大金融。大金融和券商股有一個共性,那就是便宜,都調(diào)整了許久。比如保險(xiǎn)股,最近小半年幾乎一直在調(diào)整。銀行股經(jīng)歷去年末一波反彈之后,亦持續(xù)走低。而這些股票的估值水平并不差。

    第三就是白酒。這是一個不得不說的板塊,因?yàn)樗麑?yīng)著外資的動向。外資向來喜歡消費(fèi),而白酒又是消費(fèi)板塊里商業(yè)模式最討喜的板塊。其實(shí),近期二三線的白酒股已經(jīng)漲了不少,有的已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高。但有一只股票在今天之前并沒有動,那就是貴州茅臺。今天,該股大漲6%,成交突破146億,為上證指數(shù)貢獻(xiàn)了近15%的漲幅。

    隔夜,仁懷市政府發(fā)布《綱要》,公布了2035年的遠(yuǎn)景目標(biāo):推動茅臺“兩個10萬噸”目標(biāo)早日實(shí)現(xiàn)。政府發(fā)話將傾力支持茅臺集團(tuán)及其子公司技改擴(kuò)能,助力其成為全省首家“世界500強(qiáng)”企業(yè)。全力支持茅臺集團(tuán)繼續(xù)做大做強(qiáng),按照“三翻番、雙鞏固、雙打造”計(jì)劃,到2025年,茅臺集團(tuán)營業(yè)收入達(dá)到2000億元。

    第四是,其實(shí)今天主要是漲指數(shù)。從上漲的結(jié)構(gòu)來看,漲停的個股僅為76只,絕大部分上漲的股票漲幅都在3%以內(nèi),這一比例占到上漲個股數(shù)量的81%以上。與平時指數(shù)漲幅不大,但個股精彩紛呈的局面相比,今天的賺錢效應(yīng)并沒有想象的那么大。

    資金面到底是啥情況?

    可以從三個維度來研判今天資金面的情況。

    首先是北上資金,據(jù)數(shù)據(jù)顯示,北向資金全天大幅凈買入217.23億元,超越2019年11月26日創(chuàng)造的214.3億元,刷新歷史新高。其中滬股通凈買入額達(dá)168億元,大幅超越2020年2月3日創(chuàng)造135.9億元,同樣刷新歷史高點(diǎn)。這意味著,今天推升指數(shù)的功勞很大一部分可能來自北上資金。值得注意的一點(diǎn)是,今天雖然北上資金凈買入創(chuàng)新高,但來自北上資金的成交規(guī)模并不大,僅1223億元。這意味著,外資是在“硬買”,而且做多的分歧在縮小。

    另外有一點(diǎn)是,五月份合計(jì)才凈買了273.61億元,今天一天就凈買217.23億元。為什么是今天,是否具備持續(xù)性,亦相當(dāng)有觀察價(jià)值。

    從杠桿資金的角度來看,也讓人嚇一跳。五月份以來,A股融資規(guī)模持續(xù)放大,5月份已經(jīng)擴(kuò)大了400億。還有一個指標(biāo)是,融資余額占流通市值的比重,在融資規(guī)模不斷擴(kuò)大過程當(dāng)中,這個比重逐步下降至2.32%,而在2015年高峰期,這一比例達(dá)到過4.5%以上的水平。這意味著,還有加杠桿的潛力。

    從ETF份額的情況來看,其實(shí)與市場的走勢相反。以券商股為例,最近幾周,券商ETF的份額持續(xù)下滑,但券商股的表現(xiàn)卻很活躍。從整體來看,股份型ETF的整體份額最近一周也出現(xiàn)了下滑的情況。顯示,還是有一部分資金在持續(xù)賣出。

    行情能否持續(xù)?

    投資者可能更感興趣的還是行情能否持續(xù)?

    首先,指數(shù)突然暴起,成交量放大之后,一般不會很快結(jié)束,短期之內(nèi)的持續(xù)性在很多情況下都能保持,比如5月14日之后的行情。但此次行情的內(nèi)涵與去年底和今年初的抱團(tuán)行情可能會有較大差別。那次主要是抱團(tuán)股,這次不少經(jīng)歷長時間調(diào)整的優(yōu)質(zhì)股應(yīng)該會有表現(xiàn)。此外,類似于今天這樣的大漲,持續(xù)數(shù)個交易日出現(xiàn)的可能性并不大。因?yàn)椋现苣┙鹑谖ǖ恼{(diào)子依然是平穩(wěn)。

    其次,行情的持續(xù)性取決于人民幣的走勢。在一定程度上,A股依然會受到外資的影響。若人民幣持續(xù)升值,外資依然會大舉殺入。最近的行情,非常有可能就是因?yàn)槿嗣駧派殿A(yù)期導(dǎo)致。

    第三,在目前形勢之下,導(dǎo)致行情出現(xiàn)夭折的變量大概率來自外圍。近期,最大的變數(shù)很可能是G7會議。英國政府?dāng)M于6月中旬在英格蘭西南部一處海濱度假勝地(康沃爾郡海濱度假小村卡比斯貝)舉辦七國集團(tuán)(G7)領(lǐng)導(dǎo)人會議。從近期美國的動作來看,解決了歐洲的稅收沖突,解決了中東巴以沖突,很快也可能結(jié)束伊核談判,最近又持續(xù)與日本和韓國會面,緩和了與俄羅斯的關(guān)系,G7期間還有可能實(shí)現(xiàn)拜登與普京的會面。種種跡象表明,G7可能會出現(xiàn)一些不利于中國的情況。在這種情況下,資金能否持續(xù)演繹多頭,值得關(guān)注。

    (文章來源:券商中國)

     

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