高歌猛進數月后，虛擬幣市場近期陷入低迷。在比特幣橫盤近兩個月后，以“狗狗幣”為代表的山寨幣迎來一波瘋狂炒作，種種名不見經傳的虛擬幣以幾倍甚至幾百倍漲幅橫空出世，名人站臺，花樣包裝，不明就里的投資者蜂擁入場，企圖分一杯羹。但從近日行情看，這樣的“小心愿”又落空了，不僅比特幣跌跌不休，虛擬幣整體都已“掉頭向下”，多數投資者不僅沒有“暴富”，反而在暴漲暴跌中吃到了苦頭。

對熟悉虛擬幣市場者而言，山寨幣的暴漲和新投資者高漲的情緒向來是值得警惕的變盤信號。虛擬幣市場是監管的真空地帶，尤其是非主流山寨幣的暴漲多數是項目方操縱，目的就是為了吸引投資者買入，繼而收割。為了吸引投資者，操盤方可謂無所不用其極，在較低的收益率不見效的情況下，甚至會拉出高達百倍漲幅請君入甕。幣圈的暴漲暴跌屢見不鮮，這樣古老的套路也屢試不爽。

值得一提的是，本輪虛擬幣炒作中，喊單主角從之前的“幣圈大佬”變成世界首富馬斯克。馬斯克連月的喊單極大帶動了比特幣和狗狗幣價格的上漲。但近期馬斯克對虛擬幣的態度變得模棱兩可，對其“操縱”虛擬幣市場的質疑四起，更給市場蒙上不確定的陰影。

新入場的投資者不明就里，監管卻洞若觀火。近年來，互金協會等行業協會曾多次針對虛擬幣交易及炒作問題進行風險提示。日前，中國互聯網金融協會、中國銀行(601988,股吧)業協會、中國支付清算協會三部門再次下發通知，指出虛擬貨幣價格暴漲暴跌，虛擬貨幣交易炒作活動有所反彈，嚴重侵害人民群眾財產安全，擾亂經濟金融正常秩序。通知嚴令各會員單位堅決不開展、不參與任何與虛擬貨幣相關的業務活動；及時提示風險，為虛擬幣市場降溫。

公告發布次日比特幣跌超10%，價格到達近3個月的最低點，狗狗幣跌超20%。監管趨嚴是市場下跌的重要原因，但此外的多重風險也不容忽視。其一，比特幣自去年3月以來最大漲幅已超1600%，市場必然積累了大量獲利盤，機構更是獲利豐厚，獲利盤兌現壓力增加；其二，雖然美聯儲一直堅稱會繼續維持現在的超寬松貨幣政策，但是投資者擔憂如此下去通脹可能失控，對此批評之聲不絕于耳，增加了投資者的避險情緒。多重因素疊加對“高高在上”的幣價構成利空影響，也加大了風險爆發概率。投資者務必保持清醒，克制貪欲，切忌跟風，力保從虛擬幣的鏡花水月中全身而退。