今年以來，全球大宗商品價格表現出上行態勢。今年4月末，WTI原油期貨價格、LME銅期貨價格和CRB大宗商品現貨價格綜合指數分別同比上漲187%、89%和51%。針對大宗商品價格持續上漲，5月12日召開的國務院常務會議要求，“要跟蹤分析國內外形勢和市場變化，做好市場調節，應對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響”。

在此之前，4月8日，國務院金融穩定發展委員會召開第五十次會議，也特別“點名”了大宗商品，會議提出“要保持物價基本穩定，特別是關注大宗商品價格走勢”。

對于本輪大宗商品價格持續快速上漲背后的原因，東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時分析認為主要有幾個方面：首先，今年以來全球經濟修復態勢趨于明朗，大宗商品需求加速向常態水平回歸；但這段時間印度等國家疫情加劇，大宗商品供應能力修復相對滯后，供需“錯位”推高銅、鐵礦石、原油等大宗商品價格。其次，疫情影響下全球主要經濟體紛紛實施大規模貨幣寬松政策，全球流動性處于極度寬松狀態。一些國際金融機構借此利用大宗商品期貨市場進行短期炒作，也是價格短期內暴漲的重要原因。

大宗商品的價格快速上漲會直接推高國內的生產成本，由此也引發了是否會帶來輸入性通脹風險的擔憂。中國人民銀行（下稱“央行”）對此在近期發布的2021年第一季度中國貨幣政策執行報告中進行了回應。央行表示，全球大宗商品價格上漲可能階段性推升我國PPI，但輸入性通脹的風險總體可控。我國在去年應對疫情時堅持實施正常的貨幣政策，沒有搞大水漫灌，經濟發展穩中向好，保持了總供求基本平衡，不存在長期通脹或通縮的基礎。

《證券日報》記者注意到，面對大宗商品的價格上漲，國內三大期貨交易所也緊急出手“降溫”。大商所5月10日晚間發布公告稱，鐵礦石期貨8個合約漲停，下一交易日相關合約漲跌停板幅度及保證金水平將相應上調。鄭商所5月10日發布公告稱，5月13日結算時起，動力煤期貨合約交易保證金標準調整為12%，漲跌停板幅度調整為8%；5月11日當晚夜盤交易時起，交易手續費標準調整為30元/手，日內平今倉交易手續費標準調整為30元/手。上期所當日也通過官網發布《關于調整螺紋鋼、熱軋卷板期貨相關合約交易手續費的通知》：螺紋2110合約日內平今倉交易手續費調整為成交金額的萬分之一。熱軋卷板2110合約日內平今倉交易手續費調整為成交金額的萬分之一。

對于后續應對大宗商品價格上漲的政策發力點，王青認為，從國內供給端入手，可有序推進碳達峰、碳中和工作，對煤炭、鋼鐵、水泥等主要工業品產能控制做出靈活安排。同時，著眼需求端，在當前宏觀經濟整體修復良好的背景下，避免各類工業品需求扎堆碰頭，過而抑制PPI短期上沖勢頭。

“整體上看，由于國內產能修復充分，中下游工業品供應能力充足，加之需求端并不存在過熱現象，國際大宗商品價格階段性沖高不會動搖國內物價穩定大局，也不會帶動國內貨幣政策轉向全面收緊。”王青表示。