近期，鋼材期貨單邊上漲，價格持續走高。4月26日，鐵礦石主力合約收盤上漲4.33%，4月27日漲勢延續，收盤漲幅1.89%。螺紋鋼主力合約連續6天收漲，4月26日盤中創出5475元/噸歷史新高，今年內螺紋鋼累計漲幅已超過25%。熱軋卷板主力合約也于4月26日創出歷史新高，盤中價格觸及5795元/噸。

現貨市場方面，4月25日上海地區螺紋、熱卷現貨價格分別漲至5260元/噸、5760元/噸，逼近2008年的歷史高位水平，較去年同期分別上漲52%與75%。

中國鋼鐵工業協會表示，3月份，國內市場需求旺盛，鋼材價格波動上行，升幅較上月有所加大。進入4月份以來，鋼材價格總體延續波動上行走勢。

鋼材價格持續走高，企業利潤有望增長。截至4月23日收盤，螺紋、熱卷期貨主力10月合約毛利分別為1246元/噸與1449元/噸。截至4月25日，螺紋、熱卷現貨4月日均毛利水平為1065元/噸與1390元/噸，為一季度日均數據的2.55倍與2.42倍。

去年疫情期間鋼鐵需求一度跌至低點，當前需求持續恢復。鋼鐵下游行業房地產、汽車等出現回暖態勢。自國家提出“碳中和”目標后，鋼鐵行業過去的產能擴張周期已經結束，粗鋼產量增速大概率落入低速增長區間。分析人士認為，2021年鋼鐵供需關系或較為緊張。

受需求旺盛影響，鋼材庫存環比明顯下降。數據顯示，截至2021年4月23日，鋼材社會庫存為1724萬噸，環比降3.44%，同比降14.39%。鋼廠庫存為678萬噸，環比降4.48%，同比降16.83%。總庫存為2402萬噸，環比降3.74%，同比降15.09%。

“碳中和”背景下

鋼鐵業有望迎來轉型

鋼鐵行業作為傳統的能源消耗大戶以及污染物排放大戶，是僅次于電力行業的第二大碳排放行業。據中國碳核算數據庫（CEADs）數據，2017年黑色金屬冶煉及壓延加工業碳排放量占全國比重18%。

針對鋼鐵行業碳排放問題，工信部此前表示，今年將實施工業低碳行動和綠色制造工程，并制定鋼鐵、水泥等重點行業碳達峰行動方案和路線圖。下一步主要推進鋼鐵行業兼并重組等四個方面粗鋼產量的壓減。

從碳排放來看，電爐煉鋼有利于清潔生產和排廢減量化，工信部在2020年12月31日發布的《關于推動鋼鐵工業高質量發展的指導意見（征求意見稿）》，對“十四五”時期的產業結構予以規劃，提出電爐鋼產量占粗鋼總產量比例提升至15%以上，力爭達到20%，廢鋼比達到30%。

鋼鐵板塊

一季度業績“硬剛”

證券時報?數據寶統計，目前已有22家鋼鐵行業上市公司公布一季報或預告第一季度業績，其中20家公司業績同比增長或預增，除盛德鑫泰外，其他個股業績增幅均在50%以上，15家利潤翻倍或預計翻倍。凈利潤增幅居前的有重慶鋼鐵、太鋼不銹、首鋼股份。

從估值上來看，鋼鐵板塊個股均處于較低水平，20只個股最新滾動市盈率不足20倍。估值最低的金洲管道最新滾動市盈率僅為5.62倍，華菱鋼鐵最新滾動市盈率為6.89倍，緊隨其后。

從行情上來看，多數業績預增鋼鐵股今年內大幅上漲，平均漲幅28.95%，太鋼不銹上漲75.35%居于第一，其他還有華菱鋼鐵、鞍鋼股份累計漲幅超過60%。4月27日鋼鐵板塊股價有所回調，但預增股中太鋼不銹、久立特材、本鋼板材仍逆市上漲超過1%。

華菱鋼鐵發布2021年第一季度業績快報，營業總收入、歸母凈利潤均創季度歷史最好水平，其中實現歸母凈利潤20.54億元，同比增長81.06%。

寶鋼股份4月26日晚發布一季報，預計實現歸母凈利潤53.59億元，同比增長247.85%。公司表示，第一季度實現成本削減12.9億元，有效支撐業績表現。硅鋼重點產品銷量創歷史新高，訂單同比快速增長，全流程庫存再創新低。