3月11日，美國(guó)國(guó)會(huì)通過了拜登提出的1.9萬(wàn)億美元經(jīng)濟(jì)刺激法案。在美國(guó)一輪又一輪的“注水”之下，4.7萬(wàn)億美元流動(dòng)性已引發(fā)了全球多國(guó)通脹——大宗商品普漲、物價(jià)飛升、貨幣貶值嚴(yán)重。

此后一周，全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體因無法忍受美元“注水”引發(fā)的本國(guó)貨幣貶值和通脹，紛紛宣布加息。3月17日，巴西央行率先宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，標(biāo)志著新興市場(chǎng)央行新一輪加息浪潮的開啟；3月18日，土耳其央行宣布加息；3月19日，俄羅斯央行也宣布加息。

據(jù)CNN新聞報(bào)道，美國(guó)銀行16日發(fā)布的報(bào)告顯示，自2020年2月以來，新冠病毒首次不再是令投資經(jīng)理們“最頭疼的問題”，取而代之的是通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。隨著美國(guó)10年期國(guó)債收益率近期不斷走高，對(duì)經(jīng)濟(jì)樂觀以及對(duì)通脹擔(dān)憂已導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)出現(xiàn)巨大波動(dòng)。

多國(guó)通貨膨脹驚人

全球食品價(jià)格上漲

土耳其里拉暴跌

據(jù)央視財(cái)經(jīng)新聞3月22日?qǐng)?bào)道，受到新冠疫情影響，多種農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，帶動(dòng)全球食品價(jià)格在去年出現(xiàn)20%的漲幅。進(jìn)入今年后，多數(shù)主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格總體上仍處于上升態(tài)勢(shì)。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織匯編的食品價(jià)格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)9個(gè)月上漲，在2月達(dá)到116點(diǎn)，這是2014年7月份以來的最高水平。

今年2月，國(guó)際高粱價(jià)格同比上漲82.1%，國(guó)際玉米價(jià)格同比上漲45.5%，小麥價(jià)格同比上漲19.8%。全球糧價(jià)大漲之下，新興市場(chǎng)多國(guó)通脹已達(dá)到令人堪憂的水平。

在南美洲第三大經(jīng)濟(jì)體阿根廷，食品價(jià)格近期出現(xiàn)大幅度上漲，導(dǎo)致越來越多阿根廷民眾支付不起基本生活費(fèi)用。

2021年頭兩個(gè)月，阿根廷的通貨膨脹率達(dá)到8%，特別是食品價(jià)格近期漲幅驚人。與去年下半年相比，阿根廷水果的均價(jià)增長(zhǎng)高達(dá)228%，土豆價(jià)格上漲了114%，而肉類的平均價(jià)格漲了103%，蔬菜類的價(jià)格也增長(zhǎng)了88%。

在剛宣布加息后，土耳其便迎來了里拉暴跌。據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月22日，土耳其里拉對(duì)美元匯率開盤便一度暴跌17%。不僅如此，伊斯坦布爾指數(shù)開盤也大跌6.55%，啟動(dòng)熔斷機(jī)制。上午10時(shí)30分時(shí)恢復(fù)交易后繼續(xù)大跌，再一次觸發(fā)熔斷。

在俄羅斯，今年2月通脹數(shù)據(jù)達(dá)到5.7%，較1月5.2%顯著上升。此外，截至3月15日的評(píng)估顯示當(dāng)前通脹水平達(dá)到5.8%。俄羅斯央行在決定加息的政策聲明中表示，一季度消費(fèi)者價(jià)格的增長(zhǎng)速度超出了此前的預(yù)期，并超過了許多部門的產(chǎn)出增速。

即使是在美國(guó)，食品價(jià)格亦出現(xiàn)大漲。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部經(jīng)濟(jì)研究局的數(shù)據(jù)，大流行使供應(yīng)鏈陷入困境，并在2020年將家中食品的平均價(jià)格推高了3.5%。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)新聞報(bào)道，在2020年，新冠肺炎疫情一度影響到美國(guó)食物供應(yīng)鏈的正常運(yùn)行，導(dǎo)致美國(guó)肉類產(chǎn)品價(jià)格在去年經(jīng)歷大幅波動(dòng)。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局追蹤調(diào)查了22種美國(guó)常見的肉類產(chǎn)品零售價(jià)，發(fā)現(xiàn)今年2月幾乎所有肉類零售價(jià)較去年同期都出現(xiàn)上漲，其中火腿肉和新鮮雞肉漲幅最大超過了16%。自去年年底以來，飼料價(jià)格持續(xù)上漲，是推高美國(guó)肉類價(jià)格的主要原因之一。

此外，目前美國(guó)西南部正在遭遇歷史性的干旱天氣，嚴(yán)重影響了農(nóng)作物供應(yīng)，導(dǎo)致玉米和大豆價(jià)格已經(jīng)飆升至7年來最高水平，對(duì)于飼養(yǎng)牛、豬和家禽的美國(guó)農(nóng)民來說，飼養(yǎng)成本提高了至少30%。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，美國(guó)牛肉、豬肉和雞肉零售價(jià)未來幾個(gè)月將進(jìn)一步上漲。專家警告稱，美國(guó)肉類價(jià)格上漲或?qū)⑻嵘w食物價(jià)格通脹風(fēng)險(xiǎn)。

金融市場(chǎng)波動(dòng)巨大

資本市場(chǎng)信心增強(qiáng) 對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂加劇

據(jù)CNN新聞報(bào)道，由于疫苗的推出、疫情限制條件放寬以及美國(guó)政府前所未有的“美元大注水”，讓資本市場(chǎng)的信心正在增強(qiáng)。

美國(guó)銀行在16日的報(bào)告中寫道：“投資者情緒(無疑)看漲。”美國(guó)股市迅速?gòu)囊咔橹谢謴?fù)，截至3月19日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)從去年3月23日的18592點(diǎn)已經(jīng)漲至32627.97點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)也從一年前的低點(diǎn)2237.4漲至3974.1，納斯達(dá)克指數(shù)也在近一年內(nèi)翻了一番。

同時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也感到非常樂觀，尤其在美國(guó)國(guó)會(huì)通過1.9萬(wàn)億美元經(jīng)濟(jì)刺激法案之后。在接受美國(guó)銀行調(diào)查的基金經(jīng)理中，有48%的人認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)V形復(fù)蘇，2020年5月時(shí)，這一占比僅為10%。而91%的成熟投資者預(yù)期經(jīng)濟(jì)將會(huì)更為強(qiáng)勁，這一比例超過了2017年末特朗普減稅法案通過后以及2008年經(jīng)濟(jì)大衰退復(fù)蘇初期的信心信號(hào)。

15日，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家在給客戶的一份報(bào)告中將其對(duì)美國(guó)2021年GDP增長(zhǎng)預(yù)期提高到8%，這將是自1965年以來最快的GDP增長(zhǎng)。

然而，所有的這些樂觀情緒，再加上美國(guó)國(guó)會(huì)和美聯(lián)儲(chǔ)史無前例的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃導(dǎo)致國(guó)際資本市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫，讓華爾街擔(dān)心經(jīng)濟(jì)可能過熱。其中，最令人擔(dān)憂的是，再次出現(xiàn)的通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)迅速提高利率，讓經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場(chǎng)繁榮化為泡影，重現(xiàn)上世紀(jì)70年代和80年代初美聯(lián)儲(chǔ)通過大幅加息來抑制通脹時(shí)的場(chǎng)景。

在全球各指數(shù)長(zhǎng)達(dá)一年的上漲之后，隨著美國(guó)10年期國(guó)債收益率近期不斷走高，讓市場(chǎng)對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇。美國(guó)銀行15日的調(diào)查顯示，有93%的基金經(jīng)理預(yù)計(jì)未來12個(gè)月全球通貨膨脹率會(huì)更高。

而美國(guó)官員試圖打消人們對(duì)通脹的擔(dān)憂。14日，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫表示，通貨膨脹可能會(huì)上升，但“只是暫時(shí)的”。她對(duì)美國(guó)廣播公司(ABC)表示：“我絕不認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)上世紀(jì)70年代那樣的持續(xù)高通脹。”

然而，據(jù)法新社22日?qǐng)?bào)道，盡管耶倫及美聯(lián)儲(chǔ)主席杰·鮑威爾等高級(jí)官員一再承諾，通脹飆升可能只是暫時(shí)的，美聯(lián)儲(chǔ)將采取一切必要措施防止其失控，但恐慌情緒還是出現(xiàn)了。

報(bào)道稱，22日，對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂觀情緒，及對(duì)通脹和可能加息的擔(dān)憂情緒之間的斗爭(zhēng)繼續(xù)在交易大廳上演，導(dǎo)致亞洲股市出現(xiàn)波動(dòng)。上周六，剛剛宣布加息的土耳其央行行長(zhǎng)Naci Agbal被該國(guó)總統(tǒng)埃爾多安解雇，導(dǎo)致土耳其里拉在22日早盤一度暴跌超17%。日本股市則領(lǐng)跌亞洲市場(chǎng)，跌幅超過2%，包括豐田、本田和日產(chǎn)在內(nèi)的汽車制造商都受到了沖擊。此外，韓國(guó)、印度、新加坡、印尼、菲律賓、新西蘭股市也紛紛下跌。

“顯然，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)能否在未來3年將利率維持在當(dāng)前水平持懷疑態(tài)度。”AMP資本經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴安娜·穆西納表示。